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QDII基金十年蝶变 公募基金海外投资站上新起点

来源:证券时报    时间:2017-10-23 09:13:27

2007年9月至10月,我国首批4只合格境内机构投资者(QDII)基金闪电募集约1200亿元后扬帆出海,开始了我国公募基金国际化资产配置的征程。

十年间,我国公募海外业务从萌芽到发展,从4只试水的“小舢板”到各类产品百舸争流,公募海外投资十年后又站上更高的起点。

从小船出海到百舸争流

截至今日,距离首批公募QDII基金正式成立已有10年时间,推出的QDII基金产品数量从当初的4只增至131只,出海基金类型也在股票型基金、混合型基金的基础上,增加了被动指数型基金、债券型基金、另类投资基金(如股票多空、REITs、商品基金)等,从主动到被动、从权益到固收、从普通产品到另类投资,出海基金产品队伍不断壮大,投资类型也逐渐丰富。

十年间,公募基金行业也积极布局海外业务,构建QDII基金产品线,培育国际投资人才。以最早一批“出海”的嘉实基金为例,目前该公司旗下QDII基金多达12只,产品类型有股票型基金、指数型基金、混合型基金、债券型基金、商品基金、房地产信托基金等。

嘉实基金相关负责人表示:“嘉实基金非常重视对海外产品的布局,既布局了传统的股债,也有黄金、原油、房地产等另类资产,并根据投资市场进行了进一步细分。以嘉实全球互联网基金为例,这是市场上首只以互联网为主题的全市场跨境投资的QDII类基金。从主投A股到主投美股,跨境市场之间的灵活切换为产品提供了足够丰富的战场。”

银华基金也早在2007年就成立了境外投资部,2014年10月底,银华基金海外子公司银华国际资本获得香港证监会颁发的第4类和第9类牌照,开展海外资产管理业务。目前公司的境外投资部和海外子公司紧密合作,既有主要在境内工作的基金经理及助理、合规风控经理、交易员和估值人员等,也有常驻香港的投资人员与合规经理,已形成共计十余人的团队。

Wind数据显示,目前已布局QDII基金的公募基金公司数量从当年的4家壮大到31家,接近全市场的1/4,十年前的业务试水在今天已初具规模。

北京一位大型公募QDII基金经理称:“布局海外投资一直是公司发展的重要方向,在国内公募和基金产品同质化竞争的格局下,海外投资业务无疑是国内资产管理公司的新方向。由于海外投资人才相对匮乏、投资环境多变,能在海外做好投资还有很多制约,但从长远看,只要能把业绩做好,海外市场未来有望成为公募业务新的增长点,仍然是国内公募发展的蓝海。”

海外产品仍具备长足发展契机

近两年来,海外市场尤其是QDII基金集中布局的美股和港股市场表现亮眼,一度淡出公众视野的QDII基金再度引发市场关注,播种、耕耘长达十年的QDII基金迎来了收获期。

Wind数据显示,截至最新收盘价,今年以来QDII基金平均收益率达到12.66%,其中,QDII股票型基金收益率为24.42%,QDII被动指数型基金收益率为15.84%,体现了较好的赚钱效应。而从成立以来收益率看,共有8只QDII基金收益率超过100%,国泰纳斯达克100基金自2010年4月成立以来收益接近两倍,在所有QDII基金中最高;交银环球精选和富国中小盘成立以来分别取得135%和129%的收益率,名列主动型QDII基金前两位。

北京上述大型公募QDII基金经理分析,十年前刚出海时基金行业缺乏国际投资人才和投资经验,在投资上也过分倚重港股、中概股,各种因素导致业绩不尽如人意。但经过十年的发展和历练,我们的人才队伍、投资思路和经验都在积累和完善,现在是新的发展起点。

从十年前海外资产配置的兴起到现在港股通的开通、海外市场的走牛,海外资产配置再掀热潮。

回顾这十年公募出海历程,银华全球核心优选基金经理乐育涛称:“资本市场有回报也有风险,时刻发生着变化,有些是噪音,有些是大趋势。资产管理的重要一环是甄别风险和机遇,在严格控制风险的前提下根据不同投资者的投资目标而提供适当的资产管理服务和产品,方能使业务稳步发展。未来,银华基金将通过分散资产类别、采用对冲策略等方法,为投资者提供低波动的基金产品。”

嘉实基金上述负责人也表示,在投资方式上主要采用主动管理进行投资运作,这样的产品布局模式也构建了嘉实基金的跨境管理能力,通过长期培养和实践的全球思维和跨境视角,也为后续诸多跨境产品提供了坚实的基础。

十年沉浮,也让市场认识到QDII产品对行业的意义所在,大宗商品基金、黄金基金、REITs基金等QDII细分产品的出现,填补了国内产品线的空白,而近年来公募QDII基金在海外互联网等领域的价值挖掘,也让投资者分享到境外互联网牛市的红利。

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